🧭 ¿Está seguro de que todo irá bien ahora, alcalde?
— Inversión de la curva de tasas, crisis crediticia e intervención política
Hola. Permítanme analizar el mercado con frialdad y objetividad.
Últimamente, al ver las noticias o videos de YouTube, aparecen frases como “La Fed pronto bajará las tasas” o “la economía tendrá un aterrizaje suave”.
Pero lo que realmente debemos observar no son titulares, sino indicadores.
La economía se expresa con números,
y el mercado reacciona ante ellos.
Hoy analizaremos tres señales clave que podrían advertirnos de lo que se avecina.
1️⃣ Inversión de la curva de rendimiento: “Perspectivas sombrías para el futuro”
Veamos primero estos datos:
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Tasa a 3 meses: 5,4 %
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Tasa a 10 años: 4,3 %
Uno podría preguntarse:
“¿Por qué un préstamo a 10 años tiene menor interés que uno a 3 meses?”
Eso es precisamente una curva de rendimiento invertida, y es una señal muy significativa.
🔎 En condiciones normales:
A mayor plazo, mayor riesgo → por lo tanto, mayor tasa de interés.
Pero hoy ocurre lo contrario. ¿Por qué?
👉 Porque el mercado anticipa:
“Las tasas están altas hoy, pero pronto habrá una recesión y bajarán.”
“A largo plazo, la economía se enfriará.”
La curva invertida no predice el futuro, pero refleja lo que los inversores ya creen.
Es una señal temprana de recesión.
📌 Dato clave:
Históricamente, en EE. UU., más del 80 % de las veces que se ha invertido la curva, hubo recesión dentro de los 12 a 18 meses siguientes.
2️⃣ Aumento del diferencial TED — “Ni los bancos confían entre sí”
Ahora pasamos a un indicador menos conocido, pero igual de importante: el diferencial TED.
🧠 ¿Qué es?
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TED Spread = LIBOR (préstamos entre bancos) − rendimiento de bonos del Tesoro a 3 meses
Este diferencial mide la desconfianza en el sistema bancario.
🔺 Si el TED Spread sube → Los bancos tienen miedo de prestarse entre sí.
“¿Y si no me devuelves el dinero?”
Si los bancos no se prestan, las empresas tampoco consiguen financiación.
Así es como empieza una crisis de crédito.
📉 Datos recientes:
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A fines de 2024, el TED Spread superó los 50 puntos básicos.
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Esto es una señal clara de que la liquidez se está contrayendo.
Esto podría provocar impagos de bonos corporativos y problemas de solvencia en entidades financieras.
3️⃣ Presión política de Trump: “¿Está en riesgo la independencia de la Fed?”
Este es un factor menos técnico, pero igual de peligroso: la intervención política.
📣 El expresidente Donald Trump declaró:
“La Reserva Federal debe bajar las tasas.”
No es solo retórica electoral. Esto genera incertidumbre institucional.
💣 ¿Por qué es grave?
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La Fed es un banco central independiente.
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Solo si actúa con autonomía puede enfriar burbujas o combatir una recesión.
👉 Pero si los políticos interfieren y exigen “dinero fácil”, el banco central puede perder credibilidad.
🔁 Resultado en los mercados:
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Mayor volatilidad
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Menor confianza de inversores globales
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Políticas impredecibles
🧠 ¿Qué significa todo esto para los inversores?
Estas tres señales van en la misma dirección:
Aunque hoy haya euforia o subidas, el riesgo de una recesión es alto en el mediano plazo.
✅ Lista de chequeo para inversores principiantes:
| Pregunta | Recomendación |
|---|---|
| ¿Estás invirtiendo con crédito o línea negativa? | Reduce el apalancamiento. |
| ¿Tu portafolio está concentrado solo en acciones? | Diversifica: oro, bonos, dólares. |
| ¿Tienes liquidez para aprovechar oportunidades? | Mantén una reserva de efectivo. |
| ¿Tienes activos sensibles a las tasas (REITs, growth stocks)? | Evalúa y reequilibra. |
🎯 Conclusión: Estamos en una época de señales de crisis.
Si solo miras indicadores de corto plazo y piensas “las tasas bajarán, ¡es momento de entrar!”, podrías caer en una trampa.
"La habilidad más importante en la inversión es evitar el riesgo."
— Howard Marks (Oaktree Capital)
Haz una revisión a fondo de tu portafolio.
Y recuerda: no sigas los titulares, sigue los números.
